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钢价底部已经确认维持多头思维

当前钢铁市场的供需状况正在逐步改善,铁矿石市场也在积极上升。之前的低点3200元/吨可以确认为上海钢铁的阶段底部,投资者可以维持逢低买入的思路。

近期,钢材现货价格下跌,钢坯和铁矿石价格小幅下跌,螺纹钢期货在3,700元/吨线后下跌。但是,笔者认为,沪钢底部已经证实,投资者可以维持逢低买入的思路。

宏观经济学可能已经触底

9月,中国制造业采购经理指数PMI为49.8%,比上月提高0.6个百分点。这是制造业PMI指数自今年5月以来首次反弹,表明制造业最糟糕的时刻可能已经过去。同时,财政部,国家发展和改革委员会,海关总署,国家质量监督检验检疫总局,财政部等多个部委广泛采取措施稳定外贸。为实施稳定的外贸增长措施,中国商务部及其他部委的出口额同比增长9.9%,至1863.5亿美元。每月出口量创历史新高。同时,CPI跌至2%以下,通货膨胀状况的改善也为放松货币政策提供了较大的操作空间。种种迹象表明,中国的宏观经济可能已经触底反弹,并且在后期逐渐改善的可能性增加了。

后来的钢厂将积极恢复生产

前期钢价大幅反弹,钢厂每吨毛利提高,积极恢复生产。根据中钢协数据,10月初中钢协粗钢日均产量为158.4万吨,比上月增长4.9%。全国平均每日粗钢产量为191.6万吨,比上月增长4%。由于目前的钢厂仍具有一定的利润空间,钢产能利用率仍有很大的提高空间,后期的钢材供应量将继续增加。

预计需求将逐渐增加

通常,钢铁需求主要包括最终用户的实际需求和贸易商的中间需求。在终端需求方面,中央政府设定了稳定的增长基调后,陕西,贵州,黑龙江,福建,山西,广东,浙江,四川等地方政府相继出台了不同规模的刺激政策。从项目的批准到项目的实质性开放,需要一定的时间。预计新批准的项目将于今年年底或明年年初开始,终端需求将大幅反弹。

同时,钢铁贸易商的中间需求也有望改善。在今年前三个季度,钢铁价格疲软的运行降低了市场预期,再加上资金紧缩,贸易商的钢铁库存继续下降。但是,随着近期钢材价格的反弹,市场气氛有所改善,贸易商也有一定的补货需求。

矿石价格上涨

前期钢价的急剧下跌使得钢厂在采购原材料方面持谨慎态度,钢厂的原材料库存处于较低水平。近期钢价的大幅反弹提高了钢厂对市场前景的预期,一些钢厂采取了补货行为,铁矿石价格已大幅反弹。以日照港为例,目前日照港63%印度粉矿的价格为840元/吨,比上一个最低价高出160元/吨。铁矿石价格上涨的积极趋势表明,铁矿石市场的供求状况有所改善,这对钢价有利。

总体而言,当前钢铁市场的供需形势正在逐步改善,铁矿石市场也在积极上升。先前的低点3200元/吨可以确认为上海钢铁的阶段底部,但是对于钢铁而言,对于大型工业产品,现货市场的大幅改善需要很长一段时间。上海钢铁的逆转还需要反复确认现货市场的交易价格和数量。短期内很难看到单边上升。从技术上讲,沪钢目前面临3,700-3,800元/吨的强劲阻力区。短期来看,上钢可能会在上述强阻力区域下方震荡,从而形成坚实的底部。最终,上海钢铁将恢复其上升趋势。在操作中,投资者可以维持逢低买进的想法,但追高价格应谨慎。购买套期保值的企业可以考虑积极地逢低介入,以避免在后期出现钢材现货价格上涨的风险。

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