三亚新闻网
国际新闻 当前位置:首页 > 国际新闻 > 正文

钢铁行业:需求季节性恢复中主动去库存

报告要点钢铁价格:季节性回升期间库存积极减少,钢铁价格持续下跌

中国钢铁工业协会日前宣布,5月上半月重点钢铁企业的粗钢日产量为182.41万吨,比上月增长1.57%。重点钢铁企业库存为万吨,比上月下降0.29%,增速也较4月份有所回落。后期的11.42%下降至9.23%。同时,本周钢铁行业库存为1,542万吨,较上月减少3.74%,其中长材下跌4.42%,板材下跌2.74%。产量的增加以及钢厂库存和社会库存的下降表明,现阶段对终端需求的需求确实继续回升。但是,结合本周降低的现货钢材价格,短期内该行业处于活跃的去库存阶段,但是当前的库存水平过高进一步损害了钢材价格相对有限的水平。因此,在生产与库存之间的平衡较弱的模式下,钢价的未来表现仍完全取决于需求是否能够继续改善。我们对此比较谨慎:1.在经济结构调整模式下,需求下降趋势保持不变。下游主要房地产建设,汽车和家用电器产量在4月份进一步下降,这也反映了这一点。 2.历史经验表明,进入5月底以后,旺季需求增长明显减弱,高温造成的淡季到来。淡季在淡季中变弱的可能性较小。本周螺纹钢主要期货跌至2.46%,也显示出市场对未来需求的担忧。

材料:普氏能源资讯回到100美元,港口库存再创新高

在钢价下跌的压力下,供需格局较弱的矿产价格继续下跌,跌幅较大。同时,本周主要矿石期货下跌2.45%,普氏指数下跌2.92%,并重回100美元以下。最近,普氏指数迅速出现,一方面,它满足了矿石价格中心转移的总体趋势,另一方面,需求在短期内迅速下降。本周,矿石港口库存为10,000吨,比上周增加215万吨,进口矿山的库存达到新高,并继续压抑矿产价格的表现。

利润:原材料下降更多,库存周转使利润更好,生产速度缓慢

受库存周转率和上一时期原材料下降的影响,本周我们估计考虑库存周转率的每个品种的毛利润总体上有所改善。同时,本周Mysteel对163家钢厂进行了调查,其利润率为61.35%,比上月增加了14.11%。在这种情况下,本周Mysteel对唐山高炉的产能利用率进行了90.34%的调查,这比上周的89.67%略高,并且继续处于不太高的位置。

投资建议:继续规范行业,选择进攻性和防守性品种

本周行业指数上涨1.42%,跑赢全A指数1.08%。在市场疲软的情况下,由于相对较低的估值,该行业具有一定的防御性和配置价值。建议保持行业标准。重点关注业绩有一定保证的宝钢股份,新兴铸管,玉龙股份有限公司,长宝股份有限公司和久立特种材料,业绩增长相对稳定。 (很好买)



三亚新闻网 版权所有© www.jb-xfoto.com 技术支持:三亚新闻网 | 网站地图